Dagens sofistikerede internationale markeder har bidraget til at fremme den hurtige vækst i afledte instrumenter. I hænderne på kyndige investorer kan derivater drage fordel af:
- Ændringer i rentesatser og aktiemarkeder rundt om i verden
- Valutakursforskydninger
- Ændringer i globale udbud og efterspørgsel efter varer som landbrugsprodukter, værdifulde og industrielle metaller og energiprodukter såsom olie og naturgas
Tilføjelse af nogle af de mange forskellige derivatinstrumenter, der er tilgængelige for en traditionel portefølje af investeringer, kan give global diversificering i finansielle instrumenter og valutaer, hjælpe med at afdække inflation og deflation og skabe afkast, der ikke er korreleret med mere traditionelle investeringer. De to mest anerkendte fordele, der tilskrives afledte instrumenter, er prisopdagelse og risikostyring .
1. Price Discovery
Futures markedspriser afhænger af en løbende informationsstrøm fra hele verden og kræver en høj grad af gennemsigtighed. En bred vifte af faktorer (klimaforhold, politiske situationer, gældssvigt, flygtningeforskydning, landindvinding og miljømæssig sundhed) for eksempel påvirker udbud og efterspørgsel af aktiver (især varer) - og dermed de nuværende og fremtidige priser på det underliggende aktiv som derivatkontrakten er baseret på. Denne form for information og den måde folk absorberer det hele tiden, ændrer prisen på en vare. Denne proces kaldes prisopdagelse.
-
- Med nogle futuresmarkeder kan de underliggende aktiver blive geografisk spredt, idet de har mange spotpriser (eller nuværende). Kontraktens pris med den korteste frist til udløb tjener ofte som proxy for det underliggende aktiv.
- For det andet tjener prisen på alle fremtidige kontrakter som priser, der kan accepteres af dem, der handler kontrakterne i stedet for at stå over for risikoen for usikre fremtidige priser.
- Optioner hjælper også med prisopdagelse, ikke i absolutte priser, men i den måde, som markedsdeltagerne ser på volatiliteten på markederne. Dette skyldes, at optioner er en anden form for afdækning, idet de beskytter investorer mod tab, samtidig med at de kan deltage i aktivets gevinster.
Som vi vil se senere, hvis investorerne mener, at markederne vil være volatile, vil priserne på opsættelseskontrakter stige. Dette koncept vil blive forklaret senere.
2. Risikostyring
Dette kunne være det vigtigste formål med derivatmarkedet. Risikostyring er processen med at identificere det ønskede risikoniveau, identificere det faktiske risikoniveau og ændre sidstnævnte til at ligne den tidligere.Denne proces kan falde ind i kategorierne hedge og spekulation.
Sikring er traditionelt defineret som en strategi for at reducere risikoen ved at holde en markedsposition, mens spekulationer henvises til at tage stilling i den måde, markederne vil bevæge sig på. I dag er sikrings- og spekulationsstrategier sammen med derivater nyttige værktøjer eller teknikker, der gør det muligt for virksomhederne at håndtere risiko mere effektivt.
3. De forbedrer markedseffektiviteten til det underliggende aktiv.
For eksempel kan investorer, der ønsker eksponering for S & P 500, købe en S & P 500 aktieindeksfond eller replikere fonden ved at købe S & P 500 futures og investere i risikofrie obligationer. En af disse metoder vil give dem eksponering for indekset uden bekostning af køb af alle de underliggende aktiver i S & P 500.
Hvis omkostningerne ved implementering af disse to strategier er ens, vil investorerne være neutral, som de vælger. Hvis der er en uoverensstemmelse mellem priserne, vil investorer sælge det rigere aktiv og købe den billigere en, indtil priserne nåer ligevægt. I denne sammenhæng skaber derivater markedseffektivitet.
4. Derivater hjælper også med at reducere markedsomkostningerne
Fordi derivater er en form for forsikring eller risikostyring, skal omkostningerne ved handel med dem være lave, eller investorerne finder det ikke økonomisk forsvarligt at købe sådan "forsikring" for deres positioner >