Hvad er GIPS?
Der er et fælles udtryk, "æbler til æbler", der bruges til at beskrive to elementer, der med rette kan sammenlignes. "Æbler-til-appelsiner" bruges til at angive to ting, der virkelig ikke skal sammenlignes. Vi ville ikke være overrasket over at høre, at disse analogier blev udtænkt af en finansiel planlægger (en som sandsynligvis nød frugt), som måske har været frustreret for at sammenligne præstationsafkastet mellem investeringsforvaltere.
Da industrien har udviklet sig, har en række forskellige metoder og fremgangsmåder udviklet sig til at måle og præsentere præstationsnumre. Samtidig er der begyndt at multiplicere problemer: Tidsvægtet eller aktivvægtet? Diskretionære konti eller alle konti? Før eller efter gebyrer? Handelsdato eller afregningsdato? Uden vejledende principper var ledere i det væsentlige fri til at vedtage praksis efter eget valg.
Afhængigt af disse valg kan reelle forskelle resultere i udformning af et sammensat præstationsnummer, og incitamentet til at opnå det bedste antal kunne have prioritet over det mest præcise. Indtast GIPS. Disse standarder gælder en brancheorienteret tilgang til måling og præsentation af præstationsnumre og effektivt forhindrer muligheden for, at en leder præsenterer tal, som ikke er helt korrekte.
Hvilke parter bruger GIPS til?
GIPS gælder direkte for alle virksomheder, der forvalter investeringsporteføljer, og som ønsker at markedsføre deres tidligere track record i denne praksis og samle yderligere konti ved at opbygge performance kompositter. Udviklingen af en global standard er afgørende for alle virksomheder, men især for dem, der kan være i direkte konkurrence for forretninger med udenlandsk baserede ledere, som de samme standarder ikke altid har anvendt. Globale standarder sikrer, at konkurrencen sker på lige fod, og at sammenligninger mellem æbler og æbler klart kan drages.
Standarderne tjener de virksomheder, der deltager, da de nu kan markedsføre deres præstationspost og sikre øjeblikkelig troværdighed ved at angive, at de er GIPS-kompatible. Kunder og potentielle kunder er dog absolut de største modtagere af branchens overtagelse af disse standarder. Kunderne kan nu have en vis tillid til, at de tal, de bruger til at sammenligne ledere, vil være repræsentative for de faktiske erfaringer hos de ledere og ikke en bekvemt konstrueret rekord, der kan vildlede eller forvride, hvad der faktisk skete. Derudover hjælper eksistensen af en standard klienter og ledere præcist, hvordan tallene blev bestemt. Ved at fokusere på de kritiske spørgsmål om, hvordan en virksomhed har opnået sin ydeevne, kan klienten og den potentielle klient bedre forstå "metodik" og "proces" og være bedre informeret - og mere selvsikker - i hans eller hendes pengeforvalter.
Tilnærmelse af landene
Da behovet for at lette sammenligneligheden mellem investeringsforvaltere er blevet udviklet, blev forskellige sæt standarder udarbejdet og vedtaget for hvert land.Lande som USA og Canada, hvor markederne er højt udviklede og reguleringsorganer spiller en vigtig rolle, har tendens til at være den første til at vedtage præstationspræsentation og måle standarder. AIMR (Foreningen for Investeringsstyring og Forskning, forgængeren til CFA Institute) har udarbejdet flere iterationer af sine Performance Presentation Standards, eller CFA Institute-PPS, for at hjælpe med at standardisere præstationsmåling og præsentation blandt firmaer i Nordamerika. Som følge heraf kan sande æbler-til-æbler præstations sammenligninger nu laves for virksomheder, der hævder overholdelse af CFA Institute-PPS.
Global Marketplace
CFA Institute-PPS har haft succes med at lette sammenligneligheden mellem indenlandske virksomheder, men forskellene mellem landene var fortsat et problem. Mange lande havde få, hvis nogen retningslinjer. Da markederne over hele verden er blevet mere indbyrdes afhængige, er behovet for at standardisere på globalt plan blevet tydeligt. AIMR satte sine synspunkter på disse verdensomspændende forskelle, der startede i 1995, da den sponsorerede den første Global Investment Performance Standards Committee for at udvikle en enkelt standard for hele verden. Formel godkendelse af de første GIPS blev lavet i 1999.
Visionen af GIPS
1. Verdensomspændende accept af en standard til beregning og præsentation af investeringsresultater
2. Et format, der accepteres som retfærdigt for alle, og det letter sammenligneligheden mellem ledere, der vedtager standarden
3. Et format, der giver en retfærdig repræsentation og fuld offentliggørelse, to af de grundlæggende etiske principper i CFA Institute
4. Nøjagtige og konsekvente investeringsresultater til alle nødvendige formål (rapportering, registrering, markedsføring, klientpræsentationer)
5. Fremme af fair global konkurrence blandt investeringsforvaltningsselskaber uanset marked
6. Begrænsning af adgangsbarrierer for nye investeringsforvaltningsselskaber
7. Fremme tanken om, at investeringsforvaltningsindustrien kan være proaktiv i sine selvreguleringsinitiativer samtidig med at man overholder de højeste etiske principper