ARM Holdings (NASDAQ: ARMH) har oplevet en enorm vækst i løbet af det sidste årti, da chips bygget på ARM-arkitekturen har domineret mobilmarkedet, der driver det store flertal af smartphones og tabletter. ARMs forretningsmodel med at designe og licensere sine chips samt dets arkitektur, i stedet for at sælge chips direkte, har ført til ekstremt høje margener, og selskabet har masser af vækstmuligheder til rådighed fremadrettet. Med det i tankerne, lad os se på tre nøgle tal, som ARM investorer skal vide.
12 milliarder ARM chips findes i et bredt udvalg af produkter ud over smartphones og tabletter. I 2014 blev 12 mia. ARM-baserede chips sendt, og i løbet af de seneste fem år er dette tal vokset med en forbløffende 20% forøget årlig vækstrate.
ARM modtager normalt en royalty for hver chip, der sælges baseret på chipprisen, så alle chips er ikke skabt ens. ARM modtager langt mere for hver high-end apps-processor, der sendes i en flagskibs smartphone eller -tabel, end en chip, der driver en billig funktionstelefon, så det absolutte antal sendede chips skal overvejes i sammenhæng.
Stadig er ARMs dominans på mange af sine markeder imponerende. Virksomheden har en 85% andel af apps-processormarkedet, en 65% andel af markedet for computerens perifere s, en 90% andel af harddisken og SSD-markedet og en 95% andel af markedet for automotive apps processor.
Siden 2007 har selskabet vokset sin samlede markedsandel på alle de markeder, hvor den konkurrerer fra 17% til 37%. Indtægterne er mere end tredoblet i løbet af den tid, opbygget af den eksplosive vækst i smartphone-markedet. Fremadrettet, mens indtægtsvæksten måske ikke er lige så imponerende som tidligere, har ARM masser af muligheder for at vokse.
2. 8 milliarder Mobile enheder repræsenterer et meget vigtigt marked for ARM. I 2014 vurderer ARM, at det samlede adresserbare marked for sin smartphone, tablet og laptop chips var $ 15 mia. I 2020 forventer virksomheden, at dette adresserbare marked vil vokse til 25 milliarder dollars, og det samlede antal apps-processorer, der sendes, forventes at nå 2,8 milliarder, op fra 1,8 milliarder i 2014.
Sammen med et stigende antal enheder kørsel øget royalty indtægter, ARM forventer også at vokse royalty betaling det modtager pr. enhed. Mere avanceret teknologi, såsom ARMs nyere ARMv8-A-arkitektur, kommandoer højere royaltybetalinger, og yderligere chips til tilslutning og sensorer kan også øge royalties, især for højere enheder.
ARM forventer i 2020, at premium smartphones skal levere 20 gange den royalty, ARM modtager til en telefonsvarer. App-processoren selv vil levere ca. 12 gange royalty-royalties, mens resten kommer fra forbindelseschips og sensorer. Og foruden smartphones og tabletter forventer ARM, at 250 millioner bærbare computere og 2-i-1-enheder bliver drevet af ARM-chips inden 2020 og leverer fem til 20 gange den eneste stemmefri royalty hver.
Væksten i antallet af mobilenheder sammen med muligheden for at øge royalty pr. Enhed giver ARM muligheden for fortsat at vokse sine royaltyindtægter hurtigt i de kommende år.
20% I 2014 var ARM i det væsentlige ikke-eksisterende på server-chip-markedet. Intel er helt dominerende i datacenteret, og det vil ikke være en let opgave for ARM-baserede chips at få et meningsfuldt fodfæste.
På trods af de odds, der stables imod det, forventer ARM at holde en 20% andel af serverchipmarkedet inden 2020. ARM begynder at få noget trækkraft; Lenovo bygger en prototype ARM-server, og Hewlett-Packard begyndte at sende 64-bit ARM-servere sidste år. Betalingsprocessor PayPal meddelte også for nylig, at den havde implementeret ARM-servere, selv om anvendelsesområdet for implementeringen ikke var angivet.
Serverchips repræsenterer en af de største royalty-per-chip-muligheder for ARM, hvilket vil kompensere for det lave volumen sammenlignet med apps-processormarkedet. Hvis ARM klarer at stjæle en betydelig markedsandel fra Intel i løbet af de næste fem år, ville det nok give en meget meningsfuld kilde til omsætningsvækst. Men der er ingen garantier, og Intel vil helt sikkert tage skridt til at forhindre, at ARM modvirker sin meget rentable datacenters forretning. Apples hemmelighed
Apple glemte at vise dig noget på sin seneste begivenhed, men et par Wall Street-analytikere gik ikke glip af et slag: Der er et lille firma, der driver Apples helt nye gadgets og kommende revolution i teknologi. Og aktiekursen har næsten ubegrænset plads til at løbe for tidlige investorer! For at være en af dem, skal du blot klikke her. Timothy Green har ingen position i de nævnte aktier.